 |
| Sumber : PT ASIAPLAST INDUSTRIES Tbk – MANUFACTURING OF FLEXIBLE FILM & SHEET, LEATHERETTE AND RIGID FILM & SHEET |
Produk
Saat ini perseroan memproduksi FLEXIBLE PVC FILM & SHEET, PVC SPONGE & LEATHER SHEET dan RIGID PVC FILMS & SHEET. Untuk penjelasan dari masing - masing produk yang dijual perseroan silahkan klik link tersebut. Secara garis besar, perseroan memproduksi lapisan plastik untuk berbagai keperluan industri.
Managemen
Saya tidak menemukan kasus yang dilakukan oleh para managemen, sehingga saya anggap manajemen mempunyai track record yang bagus. Tetapi perlu diingat bahwa perseroan merupakan perusahaan keluarga Alexander Agung Pranoto dengan kepemilikan saham sebanyak 388.333.748 lembar saham atau setara 28,50%. Selain itu, adapula Wilson Agung Pranoto yang mempunyai hubungan keluarga.
Kinerja Perseroan
(Sumber : Aplikasi RTI Bisnis)
Tidak teralu menakjubkan dari income statement, tahun 2018 dan 2020 APLI mencatatkan kerugian usaha. Sedangkan untuk rasio NPM yang dibawah 10%, bahkan yang tertinggi di tahun 2016 hanya mampu mencapai 8%. Hal tersebut menjadi pertimbangan saya yang tidak tertarik dengan APLI.
Untuk kinerja tahun 2021 Q3, APLI mampu membukukan 295 miliar dibanding tahun sebelumnya yang hanya 233 miliar. Peningkatan kinerja ini dikarenakan penjualan plastik meningkat 28% sedangkan elektronik menurun -47% sehingga penjualan keseluruhan meningkat 27%. Sesuai dengan peningkatan penjualan.
Untuk posisi Beban pokop penjualan juga mengalami peningkatan sebesar 26%. APLI membeli bahan baku dari PT Asahimas Chemical sebanyak 98 miliar atau setara 39% dari total Beban pokok pendapatan. Kondisi ini tidak baik untuk kelangsungan perseroan karena tergantung oleh pemasok.
Secara profitabilitas, perseroan mempunyai Gross profit margin 15%, masih sama dengan periode tahun lalu. Sedangkan Operating profit margin mengalami perbaikan yang semula 2% menjadi 7%. Saya menilai adanya efisiensi operasi yang dilakukan perseroan. Nett profit margin mengalami peningkatan menjadi 4% yang semula - 1%.
Arus Kas
Arus kas dari aktivitas operasi mampu dipertahankan dalam kondisi plus 19,7 miliar meskipun ada penurunan dibanding tahun sebelumnya 33,7 miliar. Dari aktivitas investasi, perseroan melakukan pembelian aset tetap dan juga penjualan aset. Mesin dan peralatan menjadi penyumbang terbesar. Sehingga kas neto dari aktivitas investasi di angka - 7,7 miliar. Dari aktivitas pendanaan, perseroan lebih banyak melakukan pembayaran hutang daripada menerima hutang.
Nerca Keuangan
Total aset yang dimiliki perusahaan sebesar 423 miliar, mengalami kenaikan sebesar 16,8 miliar atau meningkat 4%. Liabilitas perseroan mengalami peningkatan 2% dari tahun sebelumnya 200 miliar menjadi 204 miliar. Sedangkan ekuitas mengalami pertumbungan menjadi 218 miliar dibanding tahun sebelumnya yang hanya 205 miliar, peningkatan ekuitas setara 6%.
Rasio Keuangan
EPS : 8,81
PER : 23x
PBV : 1,3x
ROE : 5%
DY : -
DER : 0,94x
Apakah saya tertarik investasi di APLI ?
Melihat kinerja tahun sebelumnya, belum ada point plus yang membuat saya tertari, dari segi bisnis tidak terlalu bagus yang hanya mempunyai NPM 4%, Arus kas yang normal, dari rasio DER yang cukup, ROE juga masih dibawah 10%. Saya skip dulu untuk APLI.
Komentar
Posting Komentar